3个链上指标显示比特币抛售即将结束，牛市或将继续

随着比特币价格显示出新的看涨势头迹象，来自各种链上指标的数据表明当前的抛售已接近尾声。

5 月 19 日，Coinbase 上的比特币价格从 4.$260,000 跌至 $30,000，之后比特币进入盘整阶段。比特币迅速收复失地，收复 40,000 美元，但未能在该阻力上方出现明显的看涨突破，在撰写本文时价格仍保持在 40,000 美元以下。

比特币市场近期的价格走势波动很大，交易员没有表现出明显的短期偏见。一些分析师预测，如果 BTC/USD 价格无法突破 40,000 美元，则未来几天可能会跌至 20,000 美元。

有趣的是，一些链上指标讲述了一个不同的故事。保持比特币看涨偏见不变的最有趣的主题之一是见证长期持有者和增持地址在近期价格下跌中囤积更多 BTC。

此外，一项称为“比特币实体调整后的 SOPR”（已花费产出利润率）的指标表明，整个市场不再因出售比特币而亏损。

比特币实体调整后的SOPR来源：Glassnode

同时，链上数据显示交易所的储备有所减少。下跌，这表明交易者已将其数字资产转移到冷钱包，或存入 DeFi 流动性池，以获得更好的回报。

虽然短期观点可能倾向于熊市，但以下三个链上指标表明比特币的价格可能正在触底。

比特币：输出使用的年龄范围

比特币价格的回调在现货市场引起了三种反应。首先是短期交易者的恐慌性抛售，他们卖出比特币以减少损失，可能是因为他们在接近高点时买入了加密货币。

第二个反应是持有者决定持有他们的比特币供应。他们通过支持性的宏观经济基本面（例如超低利率、政府债券的低收益率、通胀担忧和美元贬值）表现出对比特币的长期看涨信念，这使得比特币等对冲资产看起来对持有者具有吸引力。

第三种反应是囤积者和囤积者的混合，交易者利用比特币的价格下跌以“折扣”购买更多的加密货币。

各种链上指标显示价格暴跌期间短期和长期持有者持有的比特币储备之间存在鲜明对比。

例如，在下面的“比特币：输出年龄范围”图表中，上周售出的比特币更多是一天到一周之间。这些币不断进出市场，准确反映了上周市场价格波动的状态。

同时，1-3个月和3-6个月未使用的比特币在最近的价格暴跌后也改变了地址。

另一个被称为“比特币：长期持有者持有的总供应量”的 Glassnode 指标显示，长期持有者——持有比特币超过六个月的实体——成为短期持有者销售代币的最大受益者。

Morgan Creek 联合创始人兼 Pomp Investments 创始人 Anthony Pompliano 在给客户的每周报告中表示：

这种差异表明比特币价格的长期稳定性比特币技术指标，因为更严肃的持有者对持续的宏观经济危机采取了立场。

交易所的比特币余额下降

过去 7 天，加密货币交易所持有的比特币净储备也有所下降，这表明投资者现在想要出售其比特币持有的交易越来越少。

该指标表示典型的交易行为。交易者只有在想将比特币出售为法定货币或将比特币兑换为其他数字资产时，才会将比特币存入交易所钱包。结果比特币技术指标，交易所的比特币储备增加了。

相反，大量 BTC 提款反映了交易者持有该加密货币的决定。这意味着比特币不会在现货市场面临立即的抛售压力，Glassnode 的最新数据也显示了这一点。

比特币积累地址和余额正在上升

这些钱包中的累积地址和余额总数正在增加。累积地址是指至少收到两笔 BTC 交易但从未将资产移出地址的地址。

令人信服的比特币牛市在价格下跌的情况下继续积累资料来源：Glassnode

在过去的 7 天里，这些累积的地址数量不断攀升，新增了 7430 个钱包。

另一个被称为“比特币：余额为 0.01 - 0.1 的实体持有的供应”的指标表明，在价格下跌期间，新的 A 用户进入了比特币网络。此外，余额在0.001 BTC和1 BTC之间的地址持有的供应量也同步增加，表明散户兴趣稳步增加。