币股双赢，MicroStrategy继续做多比特币，想接手特斯拉？

上市公司参与投资比特币，对持币者肯定是好事，但如果上市公司卖股票发债看好比特币，最终是好事还是灾难适合行业？

就在上周，商业情报公司 MicroStrategy 宣布已完成 5 亿美元的高级担保债券发行，并将使用私募所得收益购买比特币，本周 MicroStrategy 再次表示已向美国证券和交易委员会（SEC）已提交计划出售价值高达 10 亿美元的 A 类普通股以购买更多比特币。 MicroStrategy 在提交给美国证券交易委员会的文件中表示：“我们打算将根据本招股说明书出售的任何 A 股的净收益用于一般公司用途，包括购买比特币，除非适用的招股说明书补充。”我们尚未确定用于任何特定目的的净收益金额。因此，管理层将在分配任何发行的净收益方面保留广泛的自由裁量权。”该文件写道：“比特币不支付利息或其他回报，因此从此次发行的净收益中获得投资回报的能力将取决于我们将本次发行的净收益用于买比特币。”全球最大的商业智能公司比特币的起源是什么？

事实上，自 2020 年以来，MicroStrategy 已多次在加密货币行业掀起波澜，当时该公司在 2020 年 8 月宣布采用比特币比特币作为其储备资产以保护自己免受通胀影响，然后开始多次购买比特币。排。 MicroStrategy 首席执行官 Michael Saylor 一直在购买数亿美元的比特币，该公司最近一次购买是在今年 5 月 18 日，当时它花了大约 1000 万美元购买了 229 个比特币。截至今年 5 月中旬，该公司拥有新成立的子公司 Macrostrategy LLC 持有的 92,079 个比特币。

1988 年，24 岁的 Saylor 成为杜邦公司的内部顾问，在那里他花了近两年时间帮助开发杜邦公司使用的计算机模型。用于预测市场变化和公司发展。在开发模型的过程中，Thaler 看到了一个商机：市场上似乎缺乏可以帮助企业进行商业调查和市场预测的专业工具和数据分析公司。于是这个雄心勃勃的年轻人决定自己创业，他说服了他的老雇主杜邦公司给他 25 万美元的资金支持。

MicroStrategy 的过山车之路

1989 年，MicroStrategy 在其老雇主的资助和麻省理工学院同学的支持下成立。在对市场进行了一番探索之后，MicroStrategy 迎来了一个关键客户：麦当劳。麦当劳希望 MicroStrategy 开发一个可以分析麦当劳各种促销活动效率的应用程序，并提出了 1000 万美元的报价。这个方案带来的好处是意想不到的，甚至是双赢的：麦当劳发现了食客的喜好，而对于第二方MicroStrategy，也探索了新的发展方向。与麦当劳和维多利亚的秘密的合作，让 Thaler 意识到了企业数据的巨大市场潜力，企业可以利用自己开发的智能商业软件，利用数据分析业务，做出最优决策。此后，推出智能商务软件业务的MicroStrategy在创业之路上一路顺风顺水。从 1994 年到 1997 年，MicroStrategy 的收入每年翻一番。但自2000年以来，公司的发展却一天天走下坡路。 2014年，泰勒将自己的年薪从87.5万美元削减到同年11月的1美元，并取消了股息。但这并不能改变 MicroStrategy 的颓势。泰勒的推文互动非常惨淡，评论和点赞数几乎没有两位数。他不再是当年被各大杂志和公司誉为的一流企业家。

Thaler 观察到，过去十年投资界的制胜策略之一是寻找“以数字为主导的网络”。例如，Apple 将移动通信数字化。亚马逊将商业数字化。谷歌将收集信息的过程数字化。放眼市场，比特币是完美的选择。与商业市场的苹果和谷歌一样，比特币是主导加密货币领域的数字网络货币，是任何想要成为价值存储的加密货币的 10 倍以上，因此在 2020 年 8 月，MicroStrategy 宣布它会调整财政储备比特币利好什么股票，他们已经开始投资比特币储备。 MSTR的股价也反映了投资者对购买比特币的积极反应，MicroStrategy的股价已经走出了长期的下跌趋势，最高点甚至达到了7倍。

比特币的共识魔法也开始在泰勒的推特上生效，因为他公开称赞道：“比特币以真理之火为食，在加密空间的支持下呈指数级增长，变得更智能、更快、更强。 大量的加密货币爱好者开始与之互动，区块链行业领袖也加入了他们的朋友一起关注。和股价一样，塞勒的推特也成为了币圈的人气大V。

美联储间接加入比特币大军？

Bloomberg 将 MicroStrategy 发行的高级担保票据描述为“垃圾债券”。垃圾债券是由没有投资级信用评级的公司发行的债券，通常为投资者提供更高的回报，同时承担更高的风险。 MicroStrategy 发行的比特币相关垃圾债券约占 JNK 的 0.01%。如果美联储最近两个月没有清算 JNK，则意味着美联储间接购买了美国历史上第一只比特币垃圾债券，即使规模相对较小。彭博数据显示，不仅 JNK，美联储持有的另一只垃圾债券 ETF，iShares Broad USD High Yield Corporate Bond ETF (USHY)，也持有少量 Microstrategy 的比特币垃圾债券。但显然 MicroStrategy 并不这么看，Saylor 曾经说过：“比特币是一种机构级的国库储备资产，作为工作量证明的加密资产网络占 95% 的主导地位。如果用例是货币或长期价值存储，即数字黄金，那么它将是加密资产的赢家。所以我们想要的金库本质上是来自世界主要货币网络的数字黄金。”塞勒甚至预言。比特币最终将取代黄金成为世界主要储备资产。 “黄金是死钱，卖掉你的黄金，买比特币，因为其他人会卖掉他们的黄金，如果你等到所有对冲基金先卖掉他们的黄金，你将是最后一个出局的人。黄金目前在全球价值10万亿美元的货币能量。最终只有中央银行愿意持有它，每个私人理性行为者都会离开它并转向比特币。”

自 MicroStrategy 于 2020 年 8 月 11 日首次购买比特币以来，BTC 价格已从 11,673 美元上涨至 40,000 美元，涨幅高达 340%。

一位分析师称赞 MSTR 的股票是商业价值和投资的主要候选者，其财务策略对比特币好奇者极具吸引力：“投资者正在投资世界级的商业情报公司，并获得免费的看涨期权不断增长的比特币宝库。”购买 MicroStrategy 股票被许多投资者视为投资比特币的一种安全且具有成本效益的方式。特斯拉首席执行官埃隆马斯克周日在推特上表示，当矿工使用更多可再生能源时比特币利好什么股票，特斯拉将恢复允许比特币交易，但马斯克反复无常的行为已经让他离开被禁，被数字资产投资者抛弃，存了20多年的MicroStrategy，是否准备好依靠比特币漂亮翻身，我们不得而知，但他正在传递特斯拉逐渐被抛弃的影响力散户投资者。